Luego del piso de 1,7% registrado en agosto, la mediana de las estimaciones analizadas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central ubica el indicador oficial en torno al 1,9%. La leve aceleración del índice refleja las dificultades del esquema monetario para perforar de manera consistente el piso del 2% mensual. Las consultoras privadas coinciden en que los alimentos y los regulados presionaron sobre la estructura de costos.

Entre los factores determinantes que explicaron el comportamiento alcista durante el noveno mes del año sobresalen los rubros de alimentos y bebidas no alcohólicas, junto con la reversión de los precios estacionales —principalmente indumentaria y verduras— que habían jugado a favor en la medición previa. A su vez, los ajustes autorizados en las cuotas de la educación privada, la medicina prepaga y los servicios de la vivienda mantuvieron la inercia del nivel general, neutralizando el sesgo contractivo del consumo masivo. En la Ciudad de Buenos Aires, la medición oficial porteña marcó un 1,8%, funcionando como el habitual anticipo de la dinámica nacional. Los precios subyacentes muestran resistencia a las anclas del Palacio de Hacienda.

Desde el equipo económico conducido por Luis Caputo confían en que el registro final del INDEC no altere la trayectoria descendente del horizonte interanual, ratificando la efectividad del ancla fiscal y el control estricto de los agregados monetarios. Cerca del ministro enfatizan que las oscilaciones marginales obedecen a reacomodamientos puntuales de precios relativos que no comprometen la meta de desinflación acordada con los organismos de crédito. Sin embargo, en las mesas de dinero advierten que un estancamiento en la zona del 2% tensiona la estrategia de minidevaluaciones diarias. El Gobierno busca evitar que la inercia mensual contamine las paritarias.

En la vereda opositora y los despachos parlamentarios, las cifras en estudio son utilizadas para cuestionar el impacto social del programa libertario, remarcando que el freno inflacionario se sostiene a costa de una profunda parálisis en la actividad productiva y la pérdida de poder adquisitivo. Legisladores del peronismo apuntaron que las subas continuas en la canasta básica alimentaria impactan con severidad en los deciles de menores ingresos, donde la inflación efectiva resulta sensiblemente superior al promedio general. La discusión por el costo de vida vuelve a ser el epicentro de la pulseada política.

El dato que oficializará el organismo público a las 16:00 horas resultará determinante para ajustar las liquidaciones de los haberes previsionales y las asignaciones sociales del próximo mes, además de calibrar las proyecciones financieras para el cierre del año. Si el índice consolida la aceleración prevista por los consultores, el Palacio de Hacienda deberá reforzar los argumentos sobre la viabilidad de su pauta presupuestaria de cara al debate legislativo. Mientras tanto, los operadores remarcan la brecha de expectativas. La marcha del IPC define el margen de maniobra de la política macroeconómica.