El salto exponencial en los márgenes de ganancia de la compañía responde de forma directa a la estrategia de desinversión en los denominados bloques maduros convencionales. La salida ordenada de más de treinta áreas operativas históricas en las provincias de Mendoza, Chubut y Santa Cruz le permitió a la firma concentrar la totalidad de sus recursos en las zonas calientes de Añelo. Los costos de extracción por barril equivalente disminuyeron de manera sistemática gracias a la incorporación de la tecnología de perforación masiva provista por sus principales contratistas. YPF alcanzó ganancias récord de US$2804 millones en el trimestre traccionada por la eficiencia de Vaca Muerta. 

El flujo de caja robusto generado durante estos tres meses de actividad permitirá acelerar el financiamiento de los ambiciosos megaproyectos de infraestructura energética que lidera el consorcio estatal. La prioridad absoluta del Directorio se focalizará en el tendido del oleoducto Vaca Muerta Sur y en las obras civiles de la planta de licuación de gas en las costas de Río Negro. Estas inversiones de capital resultan indispensables para perforar los actuales cuellos de botella logísticos y habilitar saldos exportadores de escala global hacia los mercados de Asia y Europa. La petrolera volcará los excedentes financieros en obras de evacuación claves para el mediano plazo.

En el plano financiero local, la confirmación de este balance récord inyectó una fuerte dosis de optimismo entre los operadores de la City porteña y los fondos comunes de inversión. La cotización de los títulos de la compañía en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y sus ADR en Wall Street registraron alzas consecutivas, consolidando el perfil de la firma como el activo más codiciado del mercado doméstico. Los analistas destacan que el saneamiento patrimonial de YPF mejora de manera automática la calificación crediticia de todo el ecosistema corporativo argentino de cara a futuras colocaciones de deuda. El valor de mercado de las acciones de YPF trepó con fuerza tras la presentación del balance.

La contracara de estos números de cartelera se localiza en el persistente enfriamiento de las ventas de combustibles premium en la red de bocas de expendio de todo el país. Las cámaras de estacioneros reportan que la sucesiva adecuación de precios en los surtidores deprimió el volumen de consumo de los automovilistas residenciales de la clase media. Sin embargo, la estrategia de la conducción empresaria es priorizar el mercado exportador de crudo liviano, donde los márgenes de rentabilidad en divisas se encuentran blindados de las fluctuaciones del poder adquisitivo interno. El crecimiento exportador compensó la caída de las ventas internas de nafta y gasoil.

El desenlace de este salto de competitividad operativa posiciona a la República Argentina en un sendero de soberanía energética inédito en su historia económica moderna. El éxito contable de la petrolera de bandera actúa además como un potente imán para atraer los dólares de las corporaciones internacionales interesadas en sumarse a los beneficios fiscales del RIGI. El desafío para la segunda mitad de la temporada consistirá en sostener el ritmo de perforación de las torres de producción ante la persistente escasez de insumos mecánicos importados de alta complejidad. Los resultados de YPF consolidan el cambio de matriz económica del país mediante los hidrocarburos.